TUhjnbcbe - 2021/1/17 13:03:00
守好最后一道防线个人呼吸防护误区 http://www.huxijiongpo.com/yxhxsj/13755.html天风·月度金股丨4月天风策略关于一季报窗口期、*治局会议和A股市场的节奏1、一季报预告窗口期临近，如何影响市场？虽然市场对大部分公司一季报较差有心理准备、同时近期一些大幅负增长的一季报披露后股价跌幅也有限，但毕竟还是负面拖累。另一方面，正增长的公司业绩披露后，相对于负增长的公司，股价表现上也的确有超额收益。Q1业绩仍然保持正增长的公司主要有两类：一是产业链上游的公司，需求减弱传导到上游有时滞，比如典型的消费电子。二是受益于疫情的公司，比如典型的游戏、计算机、医药和必选消费的部分公司。2、*治局会议：保增长的底线明确了，但上限能有多高？悬而未决。（1）就业和脱贫是保增长的底线，明确的手段是特别国债、专项债加码、赤字率提升。（2）小康目标包含的内容非常非常广泛，实际GDP翻倍只是众多目标之一，目前来看完成难度较大。（假设Q1增速0%~-4%，那么后三季度累计增速要达到7%~8%）（3）3月中旬MLF和LPR没有下调，引起市场一定程度担忧，但从本次央行Q1例会报告和*治局会议通稿来看，后续降准降息配合财**策的可能性仍然较大。