“一带一路”战略给企业带来的商机无限，既是机遇，也是挑战。丝绸之路因“和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢”的精神，具有重要的战略意义。今天我与大家分享的主要内容有，“一带一路”的战略要义、“一带一路”带来的新机遇、丝路国家的投资环境和抓住战略机遇的思路。
好奇号疑拍到火星上有“蜥蜴”闲庭信步_河南
没有等值的财富被生产出来，就投入更多的交换工具，最后等待大家的只有一个结果：通胀。
4月15日，尤文图斯队球员比达尔（前）在比赛中庆祝进球。当日，在2012/2013赛季意大利足球甲级联赛第32轮比赛中，尤文图斯队客场以2比0战胜拉齐奥队。 新华社发（阿尔贝托·林格里亚摄） [1][2][3][4][5]下一页4月15日，尤文图斯队球员冈萨雷斯（后）与拉齐奥队球员克洛泽在比赛中争顶。当日，在2012/2013赛季意大利足球甲级联赛第32轮比赛中，尤文图斯队客场以2比0战胜拉齐奥队。 新华社发（阿尔贝托·林格里亚摄） 前一页[1][2][3][4][5]下一页4月15日，尤文图斯队球员武齐尼奇（中）在比赛中带球突破。当日，在2012/2013赛季意大利足球甲级联赛第32轮比赛中，尤文图斯队客场以2比0战胜拉齐奥队。 新华社发（阿尔贝托·林格里亚摄） 前一页[1][2][3][4][5]下一页4月15日，拉齐奥队守门员马尔凯蒂在比赛中扑救。当日，在2012/2013赛季意大利足球甲级联赛第32轮比赛中，尤文图斯队客场以2比0战胜拉齐奥队。 新华社发（阿尔贝托·林格里亚摄） 前一页[1][2][3][4][5]下一页4月15日，尤文图斯队球员比达尔（左三）在比赛打入第二粒进球。当日，在2012/2013赛季意大利足球甲级联赛第32轮比赛中，尤文图斯队客场以2比0战胜拉齐奥队。 新华社发（阿尔贝托·林格里亚摄） 前一页[1][2][3][4][5]
平煤股份 601666 煤炭开采业 一、事件概述 公司发布2012年度业绩快报,2012年实现营业收入221.69亿元,同比减少11.95%;实现营业利润14.2亿元,同比减少42.1%;归属于上市公司股东的净利润11.21亿元,同比减少39.14%,基本每股收益0.475元,业绩符合我们及市场的预期。 二、分析与判断 12年销售成本下降减少了量价齐跌对业绩的影响。公司12年商品煤销量3574万吨,减少152万吨,降幅4%;综合煤价532元/吨,下跌17.3元/吨,降幅4%。冶金精煤销量的增长平缓的公司煤价的下跌,预计12年公司精煤产量700万吨左右,增长10%。12年公司通过降薪等措施加大成本控制力度,预计降薪幅度在20%左右;销售成本的降低,约增加公司利润4.9亿元,极大的缓解了煤价下跌对公司业绩的影响。 预计12年公司混煤产量在2500万吨左右,其中80%为重点合同煤。混煤发热量在4300大卡左右,12年底价格约为500~510元/吨(含税),较12年初的高位下跌了20元/吨左右;精煤价格从1600元/吨(含税)下跌至9~10月份的略高于1000元/吨,10月精煤价格开始反弹,目前价格在1300元/吨左右。 13年精煤销量望增100万吨,合同电煤价格上涨3%~5%。公司下属共18个煤矿,预计12年产量约3800万吨,随着五矿、十三矿、朝川矿、吴寨矿等矿技改的逐步推进,预计公司近年原煤产量将稳步增长。我们判断,公司12~14年原煤产量分别为3780、4370、4550万吨,增幅分别为-2%、15%、3%。其中,公司主要利润来源的冶金精煤产量有望从700万吨增长到800万吨左右,增幅约14%。 公司13年电煤合同已基本签订完毕,价格涨幅3%~5%;目前精煤价格较年初也有50元/吨左右的上涨。公司业绩对煤价的弹性较大。我们测算,13年综合煤价每上涨10元,公司业绩将增厚0.1元以上。 安全费计提标准提高,公司13年生产成本小幅增加。公司12年6月份起将安全费计提标准由前期的30元/吨按照不同分类提高到50元/吨、70元/吨。我们判断,公司13年吨煤生产成本将有5~10元/吨的增长。 集团剩余产能超1000万吨,资产注入值得期待。大股东平煤神马集团目前仍有剩余煤炭产能1000万吨左右(在产矿设计产能537万吨,在建矿产能870万吨)。集团曾经承诺力争在2011年6月底基本解决潜在的同业竞争问题,未来资产注入值得期待,设计产能分别为123万吨、600万吨的梨园矿、长安能源(杨家坪矿)有望率先注入上市公司。 三、盈利预测与投资建议 预计公司2012~2014年每股收益分别为0.47元、0.39元和0.51元,对应2012~2014年PE分别为19倍、23倍和17倍,公司目前估值水平偏高,给予公司"谨慎推荐"的投资评级。