阳泉矿难点评:事故频发 山西代省长必将铁腕保安全
结论:当前时点增加对无烟煤(昊华能源、兰花科创)的推荐
回顾2008年,时任山西省省长的孟学农,因临汾市尾矿库溃坝事故引咎辞职。
而近期山西中南铁路中铁隧道爆炸、长治苯胺泄漏、阳泉寺家庄煤矿矿难这一系列重大安全在近期爆发,对刚刚上任的山西省代省长形成极大压力。
由于山西省代省长还需得到人大的正式通过,因此,我们判断,从现在至"两会"结束的一季度,山西省将自上而下死保安全生产。一季度山西煤矿产量供给,在现有产量基础上进一步收缩是大概率事件。
1月8日,山西省*府召开全省安全生产紧急电视电话会议,山西省代省长责令阳煤集团全面停产整顿,全面进行安全生产大排查,逐一检查验收合格后,方可复产;全省高瓦斯煤矿立即开展安全生产隐患大排查。
无烟煤属于稀缺煤种,全国产量不到5亿吨,其中山西无烟煤产量占全国30%以上。而阳煤集团是全国最大的无烟煤生产基地,2012年集团原煤产量6000万吨以上,占全国比例12%。停产期间对全国无烟煤供给影响巨大,会降低无烟煤库存水平。
我们认为,整个阳煤集团不可能长期停产(预计集团停产1-3周左右),但整个山西省高瓦斯煤矿在春节、"两会"期间的停限产力度必会大于以往。
3月份之后中国投资大规模启动(即炼焦煤煤、无烟煤需求环比明显增长)的预期目前无法证伪,但市场已经看到钢价、铁矿石价格出现明显上涨;从现在到一季度末,国内煤炭供给收缩的确定性很强,因此煤价上涨的预期较强。
煤炭股趋势投资将迎来第二波,此次无烟煤将是龙头。山西省外的无烟煤企业将最为受益,此外不在阳泉地区的其他山西无烟煤企业也会在一定程度上受益。因此我们推荐昊华能源和兰花科创。
我们预计昊华能源2012年2013年EPS分别为0.85元和0.86元;兰花科创2012年2013年EPS分别为1.63元与1.61元
目前我们推荐的股票是:昊华能源、兰花科创、永泰能源、山煤国际、冀中能源、潞安环能、盘江股份、中国神华
风险提示:大盘回调的系统系风险;补库存结束导致钢价快速回落