上市险企2013年报:太保车险业务拉响盈亏警报
随着3月31日中国太保发布年报，A股及H股6家大型上市险企2013年报全部亮相。
年报显示，经历了2012年利润的普遍下滑后，受投资收益大幅提升影响，2013年上市险企业绩出现大幅回升。其中，中国人寿实现净利润247.65亿元，同比增长123.9%；中国平安实现净利润281.54亿元，增长40.4%；新华保险实现净利润44.22亿元，增长50.8%；中国太保实现净利润92.61亿元，增长82.4%；中国太平控股实现净利润15.3亿港元，同比增长16.3%；人保集团合并净利润为120.6亿元，同比增长18.8%。
然而，靓丽年报的背后也有隐忧。在寿险业务方面，2013年几大险企退保金额累计超过1000亿元；在财产险业务方面，2013年让业界担心的车险价格战阴霾在年报中得到印证，财险老三家人保、平安、太保综合成本率全部出现上涨，其中太保财险车险承保业务处在盈亏线边缘。
偿付能力
人保集团偿付能力充足率跌破150%
作为保险公司的核心指标，偿付能力充足率一直备受关注。年报显示，截至2013年底人保集团的偿付能力充足率为148%，较2012年下降4个百分点。其中，人保财险的偿付能力充足率为180%，较2012年上升5个百分点；人保寿险的偿付能力充足率为202%，较2012年上升72个百分点；人保健康的偿付能力充足率为116%，较2012年下降46个百分点。
据悉，若偿付能力充足率处于100%至150%之间，则属于偿付能力充足I类水平，保监会将采取一系列措施。
事实上，人保健康的偿付能力只有116%，已处于较低水平。为此，人保集团在3月20日启动了对人保健康的增资程序，16亿元增资完成后其注册资本变更为64.49亿元。
其他上市险企偿付能力均高于150%。据了解，中国人寿2013年底的偿付能力充足率为226.22%；中国平安集团为174.4%，其中平安人寿为171.9%，平安产险为167.1%；中国太保集团为283%。太平人寿2013年的偿付能力充足率为166%，同时在2014年1月，保监会认可38亿元增资，增资完成后，太平人寿于偿付能力充足率为205%，太平财险的偿付能力充足率为166%。
新华保险2013年底的偿付能力充足率为169.66%，离150%的指标不远，为此3月26日新华保险董事会同意该公司2014年发行期限在5年以上，总额不超过50亿元的次级定期债务。
退保金
四大险企总退保金首破千亿
2013年，面对各类银行理财产品的冲击，寿险退保居高不下。年报显示，中国人寿、平安人寿、新华保险、太平洋人寿四家寿险公司2013年总退保金首次突破1000亿元，高达1210.15亿元，较2012年的764亿元上涨58.22%。
具体来讲，从退保金的绝对数额来看，中国人寿最多，达648.63亿元，同比增长59.2%，其退保率为3.86%，较2012年同期上升了1.14个百分点。该公司解释称，主要原因是各类银行理财产品冲击，部分银保业务退保增加。
退保金同比增幅最大的是太保寿险，年报显示，太保寿险2013年的退保率为4.2%，退保金达197.83亿元，较2012年增长了60.6%。中国太保解释称，主要是由于退保率上升。
从退保率看，新华保险的退保率处于业界较高水平。新华保险退保率从2012年的4.7%升至2013年的6.2%，退保金达到287.95亿元，比2012年上涨了59.1%。该公司解释称，主要原因是受寿险市场环境整体影响，寿险退保金增加。
四家险企业中，退保率最低的是平安人寿，退保率为1.1%，退保金75.74亿元，较2012年上升了41.8%。中国平安解释称，主要受市场环境影响，分红保险产品退保金增加。
代理人
太平人寿代理人数量飙升至11万
在经历了行业大幅增长后，最近几年，保险营销员增员难成为困扰寿险公司另一难题。年报显示，各大险企2013年在营销员数量上冷暖不一。
两家公司营销员出现减少，如中国人寿2013年保险营销员共计65.3万人，较2012年减少了4万人；2013年新华保险营销员人数约为20.1万名，其中绩优保险营销员人数约2.4万名，分别较2012年减少0.3万及0.5万名。
三家险企营销员出现增长，其中，以太平人寿最为惊人。来自中国太平的年报显示，2013年太平人寿代理人出现大幅增长，从2013年初的57860人增加到2013年底的112796人，增长94.9%。不仅如此，该公司预计其代理人队伍将不断扩大至15万~20万人；中国平安个人寿险业务代理人约55.7万，较年初增长8.6%；2013年中国太保月均营销员总人力28.6万人，同比增长4.4%。
综合成本率
太保车险综合成本率高达99.8%
2013年，财产险尤其是车险的价格战有所抬头，费用攀升带来的行业困局成为各家关注的焦点。
年报显示，除太平财险外，人保、平安、太保3家产险公司的综合成本率全部出现上升。据介绍，产险公司的综合成本率由两块构成，一是费用率，二是赔付率，一直被业界作为直接衡量财险业盈利强弱的主要标准。综合成本率居高不下是整个车险业难见盈利的关键。
例如，财险公司总体费用率可能高达35%~45%，同时车险目前的理赔成本约为65%~75%，如果二者取平均值，则其综合成本就达到了110%，即每收取100元的保费，承保亏损为10元。
为了弥补亏损，理论上保险公司有三个方法：一是资金运用，通过资金运用收益来弥补承保亏损；二是增资扩股；三是继续 "滚雪球"，通过新增保费来弥补承保亏损，用规模扩张带来的现金流来维持资金链条。
年报显示，2013年太保财险和太平财险两家综合成本率处于高位。
以太保财险最为明显。2013年太保财险全年实现车险保费收入638.49亿元，增长17.5%，但是其车险承保利润仅有1.18亿元。2013年，太保财险实现综合成本率99.5%，同比上升3.7个百分点，同期平安产险综合成本率的增幅为2个百分点。太保财险董事长兼总经理吴宗敏表示，综合成本率增加主要原因是去年发生重大自然灾害。由于太保财险在江苏、浙江、上海等地区的市场份额较高，致使遭受损失高于行业整体。据了解，2013年7月的菲特台风导致公司综合成本率上升1.1个百分点。
数据显示，受到竞争环境变化和理赔成本上升等因素影响，太保车险综合成本率同比上升2.5个百分点，高达99.8%。产险市场发展环境变化，导致太保财险手续费占比提升明显。2013年，太保财险手续费收入为79.90亿元，同比增长22.5%。手续费占保险业务收入的比例从2012年的9.4%上升到9.8%。另外，解决理赔时效等成本加大，导致车险赔付率上升。
由于商业车险市场化费率改革将在今年推出，未来车险市场发展环境必将面临更大挑战。吴宗敏预计，由于车险费改推出的初期存在的不确定因素，加之国内劳动力成本的趋势性上升，行业的盈利能力空间将会进一步收窄。
除太保外，太平财险的综合成本率也处于危险水平，太平财险2013年的综合成本率为99.8%，与2012年持平。其中，赔付率为52.8%，费用率为47%。
其他公司方面，2013年人保财险综合成本率为96.7%，较2012年上升了1.6个百分点；2013年平安产险的综合成本率为97.3%，较2012年上升了2个百分点。