作者：子成
鸡毛终究还是没能飞上天。
5月24日，*ST新光发布公告称，深交所决定终止公司股票上市。
根据资料显示，新光集团年成功借壳上市，旗下参股公司超40家，控股子公司近百家，总资产曾一度高达亿。
也是在这一年，新光集团实控人周晓光夫妇以亿身价，闯进了胡润财富榜第53位，一时风光无限。
没曾想，这却成为了周晓光最后的高光时刻。
年开始，新光集团危机显现。自此之后，噩耗不断。
目前，周晓光的身家已基本被败光，本人被限制消费，名下的豪车豪宅也被悉数拍卖。
一代商业传奇，正式落幕。
01
白手起家
在义乌甚至整个浙江，周晓光这位“饰品女王”算是无人不知无人不晓，被誉为浙商群中最励志的传奇女性。
在热播电视剧《鸡毛飞上天》中，主人公骆玉珠的创业故事令人称道，而她的原型正是周晓光。
周晓光出生在一个穷苦人家，家里还有5个妹妹和1个弟弟。17岁时，她为了分担家里的压力，选择了退学回家种地，但年少的周晓光心里明白，想要真正摆脱贫困，仅仅靠在家务农是不行的。
背靠义乌这片小商品批发圣地，周晓光决定碰碰运气，出去闯荡。从上海到东北，再到全国各地，6年时间，她跑遍了大半个中国，白天摆摊晚上赶路是她的常态。
周晓光曾经提到，自己那几年和流浪汉没啥区别，出去挑着上百斤的东西，去东北的路上要坐三天四夜的火车，没有位子只能睡别人的座椅下，但也是这段经历，让她赚得了第一桶金，还遇到了自己未来的丈夫虞云新。
年，周晓光和虞云新结婚了，夫妻俩成为最早在义乌摆摊的个体户，主打饰品。
年7月，夫妻俩出资万元办起饰品厂，取名新光饰品有限公司。靠着多年积累的财富和信誉，夫妻二人的公司也越干越大，并且在国际市场上也打下了一片天。
年，在饰品生意达到顶峰时，周晓光夫妇开始转向多元化发展，大肆收购一些企业，涵盖各行各业。
年4月26日，新光通过借壳实现上市，随后改名为“新光圆成”。
巅峰时期，新光公司旗下有近百家全资子公司，总资产有亿元之多，员工近10万人。也是在同一年，周晓光夫妇以亿身价，排名胡润财富榜第53位，一时风光无限。
年3月，周晓光更是迎来高光时刻，在“胡润全球白手起家女富豪榜”上排第26名，成为家喻户晓的“浙江女首富”。
在收获了巨额财富后，周晓光开始向地产行业进军，悲剧也由此埋下伏笔。
02
身背百亿巨债
年，中国房地产行业如火如荼，房价迅速飙升。
周晓光决定进军房地产，寻找机会。先是出手并购了万厦房产，建立了新光建材城。为扩大商业版图，她又创建了新光房地产。
年金融危机来的时候，她迅速出手，一口气注资了义乌7家资金链断裂的企业。接着，她又开发了千岛湖皇冠假日酒店、义乌香格里拉大酒店、义乌世茂中心和东阳新光天地。此时的周晓光在地产行业搞得风生水起，资产也在成倍增加。此后，她将老本行饰品业务全交给了儿子打理，自己则亲自执掌新光集团的投资板块。
在周晓光大手笔的收购和投资下，新光的商业版图也在不断扩大。年上市之后，新光集团更是发展成了集饰品、制造业、地产、互联网、金融、投资为一体的综合性公司。
然而，疯狂扩张的同时，公司内部早已危机四伏。
虽然借壳成功上市了，但新光后期的融资并不顺畅，加上房地产行业项目需要持续的现金投入，短短几年，周晓光靠饰品行业打拼来的的真金白银就被消耗殆尽。
到了年，央行加息，房地产行业遭遇寒流。此时的新光集团发行了第一只债券。此后七年间，新光集团共发行了12支债券，公司逐渐走上了借新还旧的死亡螺旋。
到了年，公司已经负债累累。这一年，新光集团发生了两笔共30亿债务暴雷，坐实了外界关于其流动性危机的传言。
此后，新光圆成的股票开始高台跳水，整个公司的债务危机蔓延到各个方面，周晓光资产受限、股权质押和冻结等问题接踵而至。
连环压力下，周晓光自年开始一度被出具了45个限消令，并72次成为被执行人，被执行总金额超亿元。
年，周晓光夫妇及其两个儿子被浙江金华市中级人民法院发出“悬赏追债”。其名下的多套房产、豪车也被轮番拍卖。不过面对如山般的债务，拍卖的这点钱也是杯水车薪。
03
悲剧重复上演
一代女首富，从百亿身家到负债累累，也就短短的几年时间。
不过话说回来，潮水褪去后，“裸泳”的又何止周晓光一个。
看看这几年，有多少首富，因为资金链断裂，一下子成了首负。
从重庆首富尹明善，河南首富朱文臣，再到云南首富赵兴龙，宁波首富熊续强，再到今天的周晓光……
纵观这一个个案例，这些富豪们走到今天这一步，原因不在于外界而在自身的问题。以新光集团为例。
首先是盲目的扩张。熟悉新光集团的人都知道，新光集团是靠做饰品业务起家，但发展到后期，新光遇到了银行贷款放松时候，和很多企业一样，新光也没有抵御住便宜资金的诱惑，盲目扩张。
据公开信息，新光集团旗下主要有六个产业群，而且各个产业群盘子都相当大。值得一提的是，直到新光集团债务爆雷前一个月，还在计划着收购股权，那次交易额高达83亿元，而当时新光账面资金只有区区不到3亿元。
周晓光的每一次布局和扩张，都是一次大笔收购，特别是对资金的消耗。
其次，忽略了现金流的重要性。企业疯狂扩大的背后，是债务的急剧膨胀，带来的是现金流的萎缩。
当新业务无法实现盈利时，企业只能依靠借债的方式来运行下去，特别是房地产开发消耗大量的现金，占用公司的现金流，在一次次的举债中恶性循环，开始走上借新换旧的负债之路。
当“大水漫灌”日子过去后，这些以高负债驱动扩张的企业，爆雷是迟早的事情。
第三，则是对经济形势预判失误。“只要政府一刺激还会回到过去的好日子。”这样的幻想，是支撑这些企业家“加杠杆”的底气。
然而现在，国家已经向市场释放了“稳杠杆”的明确信号，呼吁企业们降低负债率，不要过度举债。
在这种情况下，像新光集团这样摊子铺得过开的企业，对外部融资的依赖又太大，一旦政策宽松方面发生变化，资金链绷紧，就非常容易出问题。
如果看上面崩盘的首富们，他们犯下的错误，无不与上面几个原因，息息相关。
04
结尾
财富梦想在膨胀，民营资本更是像魔鬼一样冲动。
有许多民营企业家认为企业发展就必须走多元化，什么行业都想插一脚。
什么赚钱搞什么，什么热做什么，今天炒房地产，明天玩股票金融，赌博心理很重。
为了追求利润最大化，来不及考虑诸如市场环境、经济规律等问题，结果最后发现，四面出击的结果就是四面楚歌，自己的资产是越做越少。
一个好端端的企业，最后垮了下去。
鸡毛凭借好风力能上天，但鸡毛也不能乱飞。